5月7日，在國務院新聞辦公室舉行的“一攬子金融政策支持穩市場穩預期”有關情況發布會上，一系列新的金融增量政策出臺，備受關注。其中，國家金融監管總局將推出的八項增量政策中，第六項就是“修訂出臺并購貸款管理辦法，促進產業加快轉型升級”。
兩個月前，金融監管總局宣布在全國18個城市組織開展適度放寬科技企業并購貸款政策試點工作。合肥市成為18個首批試點城市之一。
政策紅利釋放，銀行爭先“跑步”入局，企業也躍躍欲試。
截至4月底，安徽試點銀行已發放3筆科技企業并購貸款，總額2660萬元，涉及并購交易總額5830萬元，另有12筆業務持續推進，預估貸款金額24.62億元。
解決中長期資金匹配難題
3月5日，金融監管總局宣布試點適度放寬《商業銀行并購貸款風險管理指引》部分條款，支持科技企業發展。對于“控股型”并購，試點將貸款占企業并購交易額“不應高于60%”放寬至“不應高于80%”，貸款期限“一般不超過七年”放寬至“一般不超過十年”。
并購貸款政策“松綁”7天后，3月12日，中信銀行合肥分行落地安徽省首筆科技企業并購貸款業務，為合肥市一家民營制造業單項冠軍企業并購交易發放并購貸款1300萬元，占并購交易價款的80%，期限10年。
“在合肥落地的這筆貸款服務對象是國內細分領域市場占有率領先的科技型龍頭企業。”中信銀行合肥分行有關負責人介紹，政策紅利轉化為切實可行的金融服務，解決企業并購中長期資金匹配難題。通過并購整合產業鏈核心技術資源，該企業將加速實現關鍵技術的國產化突破。
回顧歷史，商業銀行并購貸款限制的上一次放寬發生在10年前。
2015年，原銀監會發布《商業銀行并購貸款風險管理指引》，將并購貸款期限從5年延長至7年，將并購貸款占并購交易價款的比例從50%提高到60%。與上一次不同的是，本次試點政策聚焦于科技企業，并在選擇首批試點城市時，重點考慮了其科技資源稟賦。
在采訪中，有銀行業內人士表示，科技企業普遍具有輕資產屬性，難以通過傳統抵押物獲得足額資金支持。而技術迭代快、市場整合周期長的特點，使得原有七年還款期限難以覆蓋并購后的技術消化和協同效應釋放周期。
并購重組是科技企業獲取先進技術、提高自身創新能力的一種有效手段。此次試點“比例提高，期限延長”，科技企業并購方可以從銀行獲取額度更大、期限更長的資金，有助于提高并購成功的概率，推動科技企業通過并購重組進行整合。同時，本次試點聚焦科技企業，也能引導并購市場更多關注科技創新領域。
更多活水注入創新浪潮
“不同發展階段的科創企業需求并不相同。”科大智能（合肥）科技有限公司董事長何剛認為，銀行的綜合服務能力一定要及時跟上。
科大智能（合肥）科技有限公司是新能源充電樁細分領域龍頭企業，其研發生產的充電樁受到資本市場的青睞。
“很多股權基金愿意投資，但此前我們是集團全資子公司，需要獨立出來，以單獨的財務報表數據接收資本入股。”何剛說。這意味著該公司需要反向收購母公司股權才可剝離。
2024年3月，銀行為該公司提供了科創并購貸款服務方案，成功發放2800萬元并購貸款，專項用于管理團隊支付收購智能科技股權并購對價。同年12月，再次通過資產池業務為企業提供2000萬元授信，解決其流動資金需求。
金融“活水”的注入激發了企業動能。2024年科大智能（合肥）科技有限公司實現約6.2億元的銷售業績，近兩年復合增長率達到52%，憑借約20%的市場份額，在新能源主機廠配套充電樁領域市場占有率第一。
去年以來，并購重組市場熱度不減。
從上市公司的相關公告來看，科技領域并購活躍度攀升，基于產業整合的并購愈發頻繁。
“科技企業并購重組是優化資源配置、提升核心競爭力和產業影響力的有效手段。作為創新主體，科技企業在并購重組過程中常面臨資金壓力，而傳統并購規則較為嚴格，難以滿足其實際需求。適度放寬科技企業并購貸款政策，是金融支持科技創新的關鍵舉措，能夠有效降低科技企業并購的門檻和成本，助力企業整合上下游資源，形成規模效應與協同效應，進而提高市場占有率和盈利能力。”安徽金融監管局負責人說。
“并購貸款+并購顧問”
合肥各類經營主體尤其是科創型企業的蓬勃發展，為并購貸款試點提供了標的資源池，有助于實現對科技創新和產業升級的深度參與和投資。
因科創資源集中、股權投資市場活躍等特點，合肥成為18個首批試點城市之一。
安徽金融監管局一級巡視員施其武介紹，為搶抓合肥首批試點政策紅利，安徽金融監管局會同安徽省工業和信息化廳、合肥市政府等與13家試點銀行共同解讀試點政策，初步摸排科創企業并購需求。指導試點銀行構建“并購貸款+并購顧問”服務模式，積極引入內外部資源，將金融服務延伸至交易撮合、執行、整合的全流程。
“我們聯合省發展改革委、省工業和信息化廳、省科技廳等部門建立橫向信息共享機制，指導15家省級銀行保險機構加入安徽省并購聯合會，向銀行保險機構推送8類7.7萬家科技企業名錄信息，批量化、平臺化提升并購項目融資匹配效率。”施其武說。
初步統計數據顯示，截至4月底，安徽試點銀行已發放3筆科技企業并購貸款，總額2660萬元，涉及并購交易總額5830萬元，另有12筆業務持續推進，預估貸款金額24.62億元。
施其武表示，安徽金融監管局將持續引領做好試點，有序擴大并購貸款發放規模，通過優化考核、建立容錯機制、加強政策配套等措施，提升安徽企業并購重組金融支持動能，為培育新質生產力和促進區域經濟高質量發展持續保駕護航。（記者 何珂）