花落30家機構 首批“新進”85只指數基金

個人養老金制度全面實施 公募產品布局再擴容

自12月15日起，個人養老金制度將從此前36個先行試點城市全面推開至全國范圍。不斷豐富居民個人養老金可投資產品種類，最新發布的《關于全面實施個人養老金制度的通知》中顯示，在現有金融產品的基礎上，將特定養老儲蓄、指數基金納入個人養老金產品目錄，推動更多養老理財產品納入個人養老金產品范圍。根據相關要求，證監會及時優化產品供給，首批85只權益類指數基金納入個人養老金投資產品目錄。

多家公募基金表示，個人養老金制度的全面推開，有望帶來參加人群規模的持續擴張及整體投資規模的穩步增長，從而為資本市場帶來更多具有中長期屬性的增量資金。這將有助于優化金融市場資金結構，促進資本市場與實體經濟之間良性互動，穩步構建“長錢長投”良好生態。

增設Y類基金份額

可投標的解鎖“新選擇”

首批納入個人養老金投資產品目錄的基金涉及跟蹤各類寬基指數的產品78只，以及跟蹤紅利指數的產品7只，分屬于30家公募基金公司。至此，加上此前市場上的199只養老目標基金，個人養老金基金產品擴容至284只。

具體來看，產品涵蓋滬深300指數、中證500指數、中證800指數、中證A50指數、中證A100指數、中證A500指數等核心大寬基指數，也覆蓋了上證50指數、科創板50指數、科創創業50指數、創業板指、創業板50指數等單市場、跨市場指數和中證紅利指數、紅利低波指數等風格策略類指數。產品類型包括了普通指數基金、指數增強基金、ETF聯接基金。

其中，易方達基金旗下有易方達中證A500ETF聯接、易方達中證紅利ETF聯接等11只指數產品入圍，加上此前已納入的13只養老目標基金，目前該基金旗下共有24只個人養老金基金，數量為全市場第一。嘉實基金也有4只產品入圍，該基金目前已有7只養老目標產品納入個人養老金基金名單。另外，中歐基金旗下也有兩只寬基指數產品此次新入選，該基金目前已有11只產品入選個人養老金基金名錄。

易方達基金表示，此次新納入的寬基、紅利兩類產品，與養老金長期穩健增值的投資目標較為契合。寬基指數反映某一類型市場的整體表現，覆蓋行業廣、成份股數量較多，風險也較為分散。養老投資時間往往長達十幾年甚至幾十年，在健康可持續發展的經濟發展前景和長期趨勢向上的市場中，投資寬基指數能夠幫助養老投資者分享經濟增長成果，獲得長期穩健的回報。而紅利策略指數聚焦長期持續分紅、分紅比例較高的上市公司，這些公司大多經營穩定、盈利能力較強、現金流較為充沛，在震蕩的市場環境中可提供較高的安全邊際。投資紅利指數能夠幫助養老投資者獲得穩定的分紅，并分享上市公司中長期業績增長收益。

與此同時，各家公募基金公司也相繼公告對入選名單的旗下產品增設Y類基金份額并修訂基金合同、托管協議。Y份額是針對個人養老金投資基金業務單獨設立，通過個人養老金資金賬戶申購，在投資者申購時收取申購費用，但不從本類別基金資產中計提銷售服務費的基金份額。如易方達基金公告，易方達創業板ETF聯接基金自12月13日起增設Y類基金份額。截至記者發稿，博時、中歐、天弘等多家公募機構也對旗下入選名單的產品增設Y份額進行了公告。博時基金指數與量化投資部基金經理尹浩認為，寬基指數增設Y份額，可以為指數產品帶來新的資金來源，有望促進產品規模的增長。

數據顯示，作為資本市場的專業機構投資者代表，公募基金目前已受托管理各類養老金資產超6萬億元。證監會表示，后續將強化個人養老金投資公募基金業務監管，督促公募基金管理人持續提升管理和服務能力，更好支持個人養老金高質量發展。

指數基金發展有望再上“新臺階”

“指數化投資日益成熟的趨勢下，個人養老投資納入主流寬基產品，有助于豐富個人養老第三支柱的投資品種選擇，更好地滿足多元化的養老投資需求，對于促進個人養老金制度長遠發展、助力提高養老投資長期總體收益水平、培育市場耐心資本、構建‘長錢長投’高質量發展市場生態等具有重要意義。”嘉實基金認為，伴隨著成熟寬基產品納入個人養老金投資品種配置范圍，指數基金和個人養老投資有望實現“雙向奔赴”的良性互動。

指數基金憑借其費率低廉、透明度高、風險分散等特點，如今已成為全球養老金投資的重要工具。“指數基金納入個人養老金基金名錄，對于該類基金的發展有重要的積極意義。”多家基金公司紛紛表示，“個人養老金投資或將增加對波動較低、收益穩定、長期分紅的指數基金需求，大類資產配置等理念也有望進一步被投資者認可與接受。未來，更多適合個人養老金投資的創新指數基金或將出現，為養老金配置提供更加豐富的底層工具。”以海外成熟市場為例，截至2023年底，美國被動指數基金規模約5.9萬億美元，其中來自養老金的規模為2.6萬億美元，占比約45%。易方達基金表示，指數基金被納入個人養老金投資名錄，有望進一步提升養老金等中長期資金在指數基金中的占比。

低費率模式延續

居民多元財富管理需求日漸豐富

“個人養老金全面實施后，覆蓋人群將進一步擴大，這將惠及更多地區居民，推動他們了解相關政策和養老投資知識，基于自身情況進行養老規劃并參加個人養老金投資，更好滿足居民養老配置需求。”多家公募基金表示。

指數基金納入個人養老金產品目錄對優化投資者資產配置也有著重要意義。未來，個人投資者在進行個人養老金資產配置時，如何更好地挑選出適配自身的指數基金產品？易方達基金建議，如果追求長期相對穩健回報，投資者可以關注代表市場整體表現的滬深300、中證A500等寬基指數產品，以及聚焦長期持續分紅公司的中證紅利等紅利策略指數產品；對于風險偏好相對更高、追求成長潛力的投資者，可以考慮適當配置成長性較強的指數基金，如科創板50、創業板指數等相關產品；此外，投資者也可以關注指數增強基金，這類基金會在跟蹤指數的基礎上，進行一定的主動增強操作，力爭獲取超額回報。

作為普惠產品，此次入圍的指數基金Y類份額延續了低費率模式，目前納入名錄的ETF聯接基金Y類份額管理費率及托管費率分別為0.15%、0.05%，綜合費率為較低水平。業內人士建議，選好標的指數后，在選擇具體產品時，投資者還可以綜合基金公司實力、跟蹤效果、產品表現等因素進行考慮。一般來說，管理規模較大、在指數基金領域積淀較深的基金公司，擁有行業領先的風險控制體系和投資管理系統，指數投資管理水平較高。如頭部公募易方達基金擁有超過20年養老金業務投資管理經驗、具備養老金投資管理全部業務資格，旗下160余只指數產品覆蓋寬基、行業主題、策略、跨境、商品、債券等多個類別，涵蓋A股、港股、美股、日股等多個市場，指數產品數量與規模均居行業前列。來自中國基金業協會數據顯示，截至2024年9月30日，易方達基金養老金管理規模在基金管理公司中排名第一。（記者 韋夏怡）